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巨头的并购之路总是看起来颇为曲折，就在众人翘首等待4月6日IBM宣布并购Sun公司这一消息时，得到的却是如去年微软收购雅虎一样的谈判破裂消息。 清华大学经济管理学院领导力研究中心研究员秦合舫接受《华夏时报》记者采访时认为，IBM和Sun这两家公司目前的状态，就像去年 “微软把雅虎给晒起来了一样”。 收购戛然而止 4月6日，就在各方认为IBM会宣布收购Sun公司之时，让外界没有想到的是看起来木已成舟的两个IT巨头并购突然出现戏剧性的变局。当天有消息证实，这两家公司谈判已经破裂，IBM撤消了以近70亿美元收购Sun的收购要约。 对于此次谈判破裂的原因，外界说法不一。一则说法称，是因为此前IBM将收购报价从每股10美元下调至略高于9美元，并且不愿在收购合同中承诺，即使交易因监管机构审核等原因出现推迟也会完成交易。 据悉，以IBM给Sun报出的目前被认为是每股9.4美元的收购条件，如果IBM收购Sun，Sun最大股东美国东南资产管理公司(Southeastern Asset Management)将损失5亿多美元。据悉，东南资产管理公司以21.3亿美元、平均每股13.25美元购买了Sun 22%的股份。若IBM以每股9.4美元收购，东南资产管理公司将只能收回15亿美元左右资金。 另一则说法称，是因为Sun公司董事会内部出现分歧，有消息称，Sun董事会在收购交易上分成两派，一派以Sun联合创始人、董事长斯科特·麦克尼利(Scott McNealy)为首，属于反对交易派，另一派以首席执行官乔纳森·施瓦茨(Jonathan Schwartz)为首，属于支持交易派。 总之，无论原因如何最终结果出现戏剧性突变，此事让业内人士很容易想起去年微软对雅虎的收购，当时也是多次反复，最终到现在两家也没有达成收购事宜。 或将分拆出售 资料显示，Sun是全球最大的服务器厂商之一，并且在存储服务和开源软件领域处于领先地位，拥有备受各方欢迎的Java产品。 不过近期以来Sun遇到了很大的经营压力，由于服务器销售下滑，面临着6年来最高的亏损，在过去两个季度该公司共发生了近19亿美元的净亏损。 Sun自去年11月份以来努力想通过重组扭转遇到的不利局面，如宣布在全球裁员5000-6000人（约占职员总数的15%-18%），同时将软件部门分成三个业务部门，即应用平台软件部门、系统平台部门和云计算及开发者平台部门，并将关注点放在推动开源技术和开发，将技术视为竞争武器的新市场。 不过大多数分析师认为Sun的重组还无法解决燃眉之急，普遍认为Sun截至今年6月底财年的销售收入还将下滑11%。3月下旬，《华尔街日报》最先报道了IBM收购Sun的消息，在这一消息刺激之下，Sun的股价当时暴涨了近80%。 “IBM的总体技术战略，是引导信息产业的计算能力从分散走向集中，从终端回归计算中心。如果形成这种行业结构，IBM就可能重新成为一个统治力量。Sun在高端服务器领域的技术优势和市场份额有助于IBM强化中心计算能力上的统治地位。”秦合舫接受《华夏时报》记者采访时分析称。 市场调查机构IDC数据显示，2008年服务市场份额的前四位是：IBM31.4%、惠普29.5%、戴尔11.6%，Sun位列第四，市场份额为10.6%。如果IBM成功收购Sun，其市场份额将达到42%，远远超过第二位惠普，一家几乎占到全球服务器市场的半壁江山。 不过也有观点认为IBM看中Sun的并不限于服务器产品。因为硬件在IBM业务中的重要性日渐衰落，而在过去20年中，Sun一直是硅谷最重要的“创新中心”之一，其创新中包括许多软件技术，如Java编程语言、Solaris操作系统等。 无论如何从目前的情况看，显然两家公司对此收购还存有异议，而Sun的股价在传出谈判失败后则下滑了25%，同时原Sun第三大股东Relational Investors LLC抛售了该公司所持有的4.7%的Sun股份。有说法称，下一步如果两家还无法重新达成收购谈判，Sun将有可能分拆出售以吸引投资者。 秦合舫认为，IBM给了Sun一个比较高的报价（相对于资本市场定价来说），那么有这个报价作为标杆，即使IBM不进行收购，可能其他竞争公司也会感觉收购不划算。他认为这两家公司目前的状态，就像去年“微软把雅虎给晒起来了一样”。
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