上周多家家电企业公布了上半年的业绩，增长情况各不相同，从个股走势来看，家电企业股价受业绩影响很小，但龙头企业走势都强于其它个股，这主要是由于家电企业都在积极寻变以应对行业“冬季”，使龙头企业更受关注。

      龙头企业略强于板块

　　在利好传闻刺激下，两市股指20日涨幅均超过7%，家电板块追随大盘大涨7.95%，但在利好未得到确认之后，周四、周五家电板块开始回调，家电板块周跌幅达4.66%。从个股情况来看，龙头企业的“明星效应”比较明显。

　　与奥运息息相关的家电企业成为关注的焦点。广电信息（600637）成为家电板块中涨幅最高的个股，周涨幅达4.00%，成交量也达到11775万；青岛海尔（600690）周涨幅为2.13%，成交量达37695万，是家电板块中成交量最大的个股。

　　上周，家电企业迎来中报公布期，业绩增长情况虽然各不相同，但个股走向受业绩影响很小。在连亏两年之后，青岛澳柯玛（600336）今年上半年首度实现盈利，营收达10.42亿元，同比增14.07%，但周跌幅达3.35%；ST科龙（000921）周跌幅仅为1.43%，但其公布的中期业绩显示，其净利润为人民币7066万元，较上年同期减少39.79%。

　　 外资扩军使行业“冬天”更冷

　　从公布的企业业绩来看，上半年家电企业虽然面临成本、出口压力等各种危机，但不少企业采取了一些措施以规避风险，如压缩生产规模、收紧市场战线、转移部分订单等，这些措施取得了一定的成效。目前家电行业已进入调整“冬季”，但大部分企业不但成功克服了压力，而且还在积极寻求变化，以迎接下一个“春天”。这其中，有些企业加强内部管理，有些企业加强成本控制，有些企业加强库存管理等，因此不久的将来，中国家电业将逐步走出困境。

　　外资品牌的扩军使国内家电企业的“冬季”更加寒冷。三星电子想借中国空调节能新标准扩军，欲凭借技术领先以及强大的三星集团整体品牌资源这两大王牌夺魁。另外，在彩电行业，本届奥运会TOP赞助商的松下电器也开启全国新品大型路演的序幕，同时决定于2010年起放弃生产CRT电视机，争取在平板电视市场获得更大市场占有率。外资的扩军将在很大程度上影响刚开始转型的国内家电企业，使其在下一步的发展计划中面临更大的挑战。

　　另外，《多联式空调（热泵）机组能效限定值及能源效率等级》标准将于9月1日正式实施。届时，空调能效门槛将从5级提升至3级，这将拉开商用空调行业能效升级大幕。众所周知，家用空调行业在今年遭遇了寒流，商用空调行业上半年度行业虽然延续了继续上升的增长势头，但增长速度已经出现了明显的回落。能耗等级标准的实施，将促使空调业出现洗牌。

　　挑战与机遇并存

　　上海证券分析师邓永康认为，随着新能效标准的升级，空调企业面临清理库存的压力。在国家大力提倡节能减排的背景下，国家有关部门将提高空调能效国家标准，今年9月变频空调能效等级的实施，明年定频空调能效准入等级提高到2级，都将进一步加大行业清库的压力。

　　来自市场一线的声音或更能说明问题的严重性，浙江某空调生产企业北方区的销售经理表示，内销乏力、外销下滑，如果再加上新的能效标准的下发，企业将不堪重负。同时，空调行业的巨大风险同样给渠道商家的经营带来风险，传统的渠道模式开始面临巨大挑战，对于相对专业的空调经销商来说，2009年将是多年少见的空调经营风险期。